2020年3月9日，長江有色A00鋁價：12810-12850 均價12830 下跌240元，鋁價繼續(xù)下跌，接近跌破成本價。
由于2019年電解鋁冶煉利潤水平持續(xù)處于高位，從四季度起冶煉產(chǎn)能便不斷攀升，新投與復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能均有所貢獻(xiàn)。進(jìn)入2020年供應(yīng)上升趨勢并未改變，一季度新投產(chǎn)能主要集中在西南地區(qū)，包括云鋁鶴慶二期、云南神火一期元旦前后相繼開始通電投產(chǎn)以及廣元中孚新建產(chǎn)能的繼續(xù)投放。除新投產(chǎn)外，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能節(jié)前也較為積，青海、新疆、內(nèi)蒙古等地前期因意外被迫或虧損主動減產(chǎn)的產(chǎn)能均在復(fù)產(chǎn)。但受疫情影響，部分新投項目及復(fù)產(chǎn)計劃不得不放緩進(jìn)度。此外，新疆、內(nèi)蒙古、湖北等地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能也因疫情放慢或擱置復(fù)產(chǎn)計劃。
據(jù)統(tǒng)計，2月底全國電解鋁運行產(chǎn)能為3722萬噸，較2019年年底增加58萬噸。盡管疫情影響部分產(chǎn)能投放計劃，但預(yù)計3月新投和復(fù)產(chǎn)帶來的產(chǎn)能增量仍有10萬—20萬噸。因此，電解鋁產(chǎn)能持續(xù)上升趨勢不變。
為大宗商品之首，價格放量下泄及美指連續(xù)刷新新低反映國際市場對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展擔(dān)憂及未來市場需求悲觀預(yù)期。宏觀情緒偏空背景下，鋁價內(nèi)外盤齊齊走跌，目前國內(nèi)主力鋁價跌破13000元/噸關(guān)口，考慮到基本面偏弱狀態(tài)未顯著改變，若國際疫情短期內(nèi)進(jìn)一步惡化，則鋁價仍有繼續(xù)下探空間。
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